消费税新政来袭 白酒行业加税金额或超300亿元(5)

2019-10-11 10:35     证券时报

中金公司分析认为,此次税改方向将长期有利于白酒中的龙头酒企,它们的定价能力和税收规范性也将帮助它们进一步提升市场竞争力。而且,新的消费税征收环节后移趋势将提升行业集中度,不利于中小企业,高端、次高端白酒企业的影响小于200元以下大众价位白酒,大众白酒消费群对价格提升的敏感度更高,高端白酒企业的渠道加价率更低,边际影响较小,而大众白酒的渠道加价率更高,对渠道影响较大。参考白酒历史上的加税结果分析,如果行业税负增加。中小企业和低端企业的生存难度显著增加。大企业受到的影响将显著小于中小企业。一方面大企业的产品定价权强,同时中小企业的税负将难以隐藏,和大企业形成公平税负竞争。

另外,还有一种分析称应对消费税后移"涨价就行了"。但涨价也并非全部都行得通,方烈就表示:"消费还是和价格有很大关系,太贵了一定会影响到量,再好的东西也是要有个度的。"另外他还指出,未来对白酒消费税后移的征收很可能像个税一样,实行阶梯制,价格越贵税率也就相应越高。

就白酒而言,涨价转移税费的能力也存在差别,某市场分析人士表示,高端酒具有很强的转移税费能力,短空长多;而中低端酒可能会出现为了份额和销量会补贴差额给终端的情况,短空长更空。

而对于政策可能影响到保健品,有行业分析人士表示,保键品行业正处混战期,为了份额厂家都会将出厂价额外多出近20%的税自行承担与经销商共渡难关和深度绑定,那些低价低质抢市场的小厂会更快消亡,反而份额会加速向巨头集中。

(责任编辑:任宪奎 CF001)

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