降息的分歧
在特朗普掀起的"关税风暴"搅动全球金融市场之际，投资者预期美联储或将提前重启降息，但美联储官员们的最新表态似乎有意给市场预期降温。
美东时间4月9日，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在该联储网站上发表的一篇文章中写道，美联储需要保持长期通胀预期的稳定，考虑到关税对通胀的影响，使得美联储在降息决策上更加谨慎。
卡什卡利称，特朗普的关税"比预期的高得多，范围也广得多"，他预计，这些关税将降低投资和经济增长，并至少在短期内推高通胀。
"由于关税，调整联邦基金利率的难度在增加。"卡什卡利写道，"鉴于锚定长期通胀预期的至关重要性，以及关税可能会推动近期通胀上升，即使面临经济疲软和失业率可能上升的情况，降息的门槛也更高了。"
卡什卡利指出，近期衡量通胀预期的指标已经开始上升，加上美国多年来在高通胀环境下的经历，这些都是美联储可能无法"忽视"任何由关税驱动的价格冲击的原因。
卡什卡利还写道："鉴于我们近年来经历的高通胀以及长期通胀预期脱锚的风险，我认为我们的首要任务必须是锚定长期通胀预期。"
同一天，圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆（Alberto Musalem）在接受采访时表示，随着企业和家庭要接受新关税带来的物价上涨，美国经济增长可能"显著"低于趋势水平，失业率也将在未来一年上升。
有观点认为，关税对通胀造成的冲击可能是一次性的，因此，央行在制定政策时理论上可以"选择忽略"。穆萨勒姆却认为，这种做法"风险很大"。
受美国"对等关税"缓和的影响，摩根大通预测下一轮美联储降息将在9月进行。
但花旗经济学家Andrew Hollenhorst认为，美国暂停对大部分贸易伙伴征收所谓的"对等关税"，并不意味着美国经济已经避免了放缓和通胀上升。在"对等关税"暂停90天期间内仍生效的10%基准关税，以及针对特定行业的关税，仍使美国的有效关税税率比今年年初的水平提高约21个百分点。贸易的不确定性将持续存在。花旗预计美联储将在5月或6月降息。
因准确预测到全球金融危机而被称为"末日博士"的著名经济学家鲁比尼认为，美联储不会为特朗普大打"贸易战"救场。交易员应该减少对美联储会加大降息力度来缓解总统特朗普所发动贸易战影响的押注。
鲁比尼对美国经济前景相对乐观。他预计，美国大概率将躲过衰退，在关税相关政策争端缓和后，美联储今年剩余时间将维持利率不变。
