尤其是特朗普重返白宫后，美国的国际信用严重下滑，朝令夕改、信口开河成为了常态。随着去年5月穆迪下调了美国的主权信用等级后，国际三大评级机构已经"全部否决"了美国的3A级评级，这或许是美国信用崩塌的开始。
世界各国都知道，美债是一场击鼓传花的游戏，保持运行的最大前提是市场信任，也就是还有人愿意去买、去投资，如果没有了信任，这个游戏将迅速结束，我们手中的美债将成为一堆废纸。
中国大规模抛售美债，最大的驱动因素是资金安全，与此对应的是，中国已经连续15个月增持黄金，储备达到了7419万盎司，同时增加其他货币和大宗商品的投资，把鸡蛋放在不同的篮子里。
其次是金融反制，2025年以来，中美关系呈现出边打边谈、螺旋升温的态势，特朗普政府对中国发起的关税战、技术封锁和芯片管制，引发了中方的有力反制。仔细看看，中国连续9个月抛售美债，最早的一个月正是发生在特朗普对中国出手的当口。最后是未雨绸缪，俄乌冲突爆发后，美国将俄罗斯踢出SWIFT结算体系，欧洲商议没收俄罗斯的外汇储备。这给中国提了个醒，未来的某一天，美国会不会赖掉中国的美债？会不会也把中国踢出SWIFT？都不得不防。
