回顾过去几年，作为美国国债的海外第二大债主，中国的美债持仓一直低于1万亿美元，并且总体呈减持趋势。从2022年4月起，中国开始逐步减少其美债持仓。2024年初，中国更是连续三个月减持美债，分别在1月、2月和3月减持了186亿、227亿和76亿美元。然而，在4月份，中国首次增持了33亿美元的美债，打破了此前的减持趋势。尽管5月份中国又减持了24亿美元的美债，但6月份的增持行为无疑是一个重要的转向信号。
目前，我国将连续抛售美债换来的美元，主要用于增持黄金储备。从2021年以来，全球最大的黄金精炼中心瑞士，就已经两年内向中国出口了至少904吨黄金。
尽管黄金的收益不如账面上的美债利息高，但增加黄金储备可以应对全球经济下行压力的不确定性，同时成为推动人民币国际化的货币锚点支持，好处实属良多。
