保险赔付与行业危机
这次大火的初步保险赔付估算为750亿美元，但实际覆盖可能更低。因许多高价值房产（中位价约200万美元）通过加州政府的"公平保险计划"（FAIR Plan）投保，其赔付上限仅为300万美元，远低于重建成本，导致大量房主需自付差额。火灾加剧了加州的保险危机，多家保险公司计划上调保费（如State Farm申请22%的费率上涨）或退出高风险地区。再保险公司（如瑞士再保险、慕尼黑再保险）的年度巨灾预算可能被消耗30%，进一步推高全球保险成本。
为应对洛杉矶地区持续加剧的火灾和气候挑战，加州保险局（California Department of Insurance, CDI）最近决定允许保险公司按气候变化预测的前瞻性风险模型提高费率。此外，还允许保险公司将更多的火灾相关成本转嫁给投保人。这一决定是在保险行业、消费者监督组织和保险局之间多方博弈下做出的被迫之举。
表像原因包括火灾损失不断增加、保险公司撤离加州市场，以及众多房主因没有保险而可能失去抵押贷款的威胁。费率上调也不仅仅是因为行业追求利润或监管失职，其根本问题复杂得多。在社交媒体情绪化言论和公众注意力短暂的当下，过于简化问题只会激发对责任归属的争论，却无法深入解决政策和结构性挑战。
深层原因：灾害定价与减缓定价的博弈
保险危机的主要表现在于，第一，由于气候变化导致极端天气事件频发，加州等高风险地区的保险公司面临巨额赔付压力，已开始大规模撤离。2023年，加州前12大保险公司中有7家暂停或限制新业务，部分公司（如State Farm）终止了数万份高风险地区保单。摩根大通估计，此次大火保险损失可能超过200亿美元，成为压垮部分保险公司的"最后一根稻草"。
第二，政府托底保险项目（FAIR计划）已不堪重负。无法获得私人保险的居民被迫加入政府支持的FAIR计划，但其储备金仅约7亿美元，而此次大火的总保险风险预估达60亿至500亿美元，远超出偿付能力。FAIR计划的负债在2022年已突破1万亿美元，可能通过保费转嫁成本至全州投保人。再次，连锁反应将会威胁经济稳定。有专家警告，若加州、佛罗里达州等地的"气候保险泡沫"破裂，可能引发类似2008年金融危机的全球金融体系动荡。保险业亏损已蔓延至传统低风险地区（如爱荷华州），导致保费上涨、承保范围缩窄，进而威胁房地产市场和经济稳定。
第三，次贷式风险重现。如果监管不足的新兴保险公司填补市场空白，而这些公司由于资本薄弱，长期可能因破产导致投保人损失，类似次贷危机模式。
围绕前瞻性风险模型的改革核心有两种方法：灾害定价和减缓定价。灾害定价专注于大规模、高严重性的事件，允许保险公司根据受气候影响的预测模型调整保费。而减缓定价则通过降低保费奖励房主采取主动措施，例如升级建筑材料或清理防火隔离带。
