从消息面上看，昨天天量成交和冲高回落，以及外围的暴跌对市场有一定影响，而昨晚批量减持的出现，亦对市场有冲击。
从资金面上来看，中国央行今日进行610亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与昨日持平。今日有1965亿元逆回购到期。
现在银行间流动性存有变数。由于股市太火爆，而银行头寸（包括备付金准备）太多，利率水平也不低。按以往的规律，这个时候需要加大投放。
很明显，决定本轮牛市行情的一些关键因素和意志态度，有了一些新变化。
当然，在浮躁，亢奋的市场情绪氛围之下，没有多少人会去关注这些深层次，本质关键的东西。
面对如此残酷的行情捶打教育现实，不少年轻新股民留言表示："昨天刚开始炒股，今天就跌了，没那个发财的命。"
还有网友直言："新股民可以销户去了。"
这个世界上就没有包赢的游戏，很多新股民经过这轮暴跌捶打，也算体验和见识到了为什么所有证券市场都会贴在醒目位置的那句话："股市有风险，入市需谨慎"
多家券商也纷纷提示股市有风险，入市需谨慎，后续股市变动或受多方因素影响，包括地缘政治冲突超预期；全球流动性收紧斜率超预期（美联储宽松不及预期、欧央行快速加息、日本央行加息力度超预期等）；宏观经济下行压力超预期，国内"稳增长"政策落地效果仍有不及预期风险（出口超预期受海外需求拖累、地产消费信心难恢复等）等。
资本市场有句老话：股市比的不是谁一时赚的多，而是比谁活的久。
事情，就是那么一个事情，有依有据，一目了然。
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最新回调行情的背后，两个值得重视的动向和信号，该如何理解？
投资市场，涨的原因其实从来都不重要，所有参与者，都能为上涨找到理由。
但是能看懂下跌原因的，才是真本事。
明面上，一些财经媒体和券商机构给出了本轮下跌的三个理由：
- 一是，最近市场涨幅巨大，获利盘也相当丰厚。而昨天市场其实就已经出现了明显的冲高回落行情。
- 二是，昨晚外围中国资产大跌，而国内上市公司也出现了批量减持的现象。
- 三是，从资金面上看，中国央行10月9日进行610亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与10月8日持平。10月9日有1965亿元逆回购到期。
但实际上，深挖一点行情背后的成因，有两个动向，非常关键：
第一，是上市公司大批量的减持出现了：
这是一场有预谋，有共识的撤退和高位套现。
就在股民还沉浸在A股暴涨的情绪时，10月9日的股市却忽然掉头向下，截至午间收盘，全市场超5000只个股下跌。
而在此之前，上市公司股东们早已脚底抹油，提前开启了减持之路。
这波减持潮其实早就随着A股的普涨而开始，并且自9月23日至今突然增多，据不完全统计，仅10月8日一个晚上，就有90家上市公司发布了减持相关的公告，如果算上10月7日，这个数字达到103家。
而其中，有31家发布的是减持结果公告。
也就是说，粗略估算，至少超过70家公司在近两日的暴涨后准备套现走人。
来张图：
图片来源：数据GO
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当然，话不能说死，也有上市公司的股东们呈现不同的操作，10月7日-8日期间，有21家公司正想尽办法回购、增持。
100VS21，从这行动比例来看，其实就能说明很多问题了。
减持和增持从一定程度上并不能完全和业绩呈现相关性，但在某种程度上，却可以反映公司对未来发展的信心所在。
先不谈什么政策和国家意志这些背景，全世界的金融市场行情，都是买卖行为的体现。
