风险控制：采用旧股先行配售，总股本未立即扩容，有效控制股价波动风险。
成本优化：选择股价历史高位实施，显著降低单位募资成本。
此次配售对小米集团的股权变动会有哪些?
股权结构变化显示，配售完成后雷军持股比例将由24.10%微降至23.4%，其他股东合计持股从75.9%稀释至73.6%，新增投资者持有3.1%股权。
值得关注的是，这种设计通过"借股-配售-发新股"的闭环操作，确保大股东权益不被实质性稀释。
机构称此次融资有助于汽车业务发展
花旗银行分析指出，此次融资具有战略必要性：截至2024年末，小米虽持有31亿元(人民币,下同)净现金及393亿元经营现金流，但电动车业务单台亏损达4.5万元(全年净亏损62亿元)，叠加2025年计划将汽车产能从30万辆提升至35万辆，AI研发投入持续加码，预计资本开支将突破105亿元历史高位。425亿港元融资可有效缓解现金流压力，支撑"智能出行+AIoT"双引擎战略。
同时也有报道指出，短期股价承压主要源于3.2%的股本稀释效应，但中长期看，此举有助于优化资本结构(资产负债率有望下降2-3个百分点)，加速SU7车型产能爬坡，并为即将启动的2027年海外汽车市场布局储备弹药。
