中国抛售最大规模美债,又大量购买黄金,外媒分析中国已明确意图
中国又双叒减持美债了!美国财政部在本周三公布国际资本流动报告显示,今年3月中国减持76亿美元美债,今年前三个月连续减持,目前持有的美债,仓位来到了7674亿美元,创下了15年来的新低,日本则继续维持增持势头,买下199亿,持仓规模升至1.1878万亿。
从2013年11月高达1.32万亿美元的持仓最高位,降到现在的7674亿美元,这些年中国持有的美债仓位累计下降了5493亿美元,降幅超过了40%,如此大的降幅用"抛售"一词来形容一点也不夸张。
按理来说,美债还算优质的金融投资,为何却越来越不受中国待见了呢?咱们可以从短期和长期两个方向来分析,首先从短期看,也就是中国最近三个月连续减持美债,这主要是因为美债的收益率下降了。
美债作为一种金融投资品,中国持有美债是为了赚钱,当美债的收益率看涨时,中国多半会增持美债;当美债的预期收益率下降时,中国自然就会减持美债,一种投资品不赚钱,还持有它干嘛?
美债收益率和美国联邦基金利率是挂钩的,而且两者呈现密切的正相关,统计数据显示十年期美债收益率和联邦基金利率的正相关率超过了90%,简单直白点说就是美联储加息时,美债收益率一般会跟着涨;美联储维持利率不变或者降息时,美债的收益率一般会下降。
本月初,美联储宣布维持利率不变,这已经是去年7月以来,美联储第七次暂停加息,市场分析人士普遍认为,美联储本轮加息已经结束了,现有的利率水平可能维持很长时间。
在短时间内,看不到美联储再度加息的情况下,美债的收益率短时间内也很难提升,享受不到高收益率,中国减持美债就是情理之中的事情。
从长期看,中国减持美债是出于海外资产配置多元化的考量,买过股票的人应该都知道不能把手里的钱,全部投在一只股票上,即便这只股票当下的收益率还不错,这就是咱们熟知的"鸡蛋不能放在一个篮子里"的投资理论,如果这只股票暴雷等于一个篮子里的鸡蛋全碎了。
中国配置海外资产,同样也要遵循这一理论,要把风险分散开来,降到最低点,如果中国一味增持美债,结果只会让中国对美债的依赖越来越高,一旦美债出了问题,中国的损失将是不可估量的,所以中国在搞海外投资时,不能过度依赖美债,海外资产配置必须多元化。
最近几年,中国连续增持黄金,这就是海外资产配置多元化最好的例证,数据显示,截止今年4月末,"央妈"手里的黄金储备已经来到了7280万盎司,实现了18个月连增,最近全球黄金价格走俏,一路上扬,与包括中国央行在内的多国中央银行增持黄金,有着密切的关系。
在投资界流传着这样一句话,"盛世古董,乱世黄金",意思就是说在太平盛世,古董是最好的投资品,但是到了乱世,黄金就是最值钱的东西,咱们现在所面临的国际环境,总体还算和平,但与此同时也是暗流涌动,这几年国际地缘局势在加剧恶化,全球安全面临着很大的挑战。
俄乌冲突看不到停火的迹象,以色列和哈马斯仍在激战,朝鲜半岛局势紧张,中美之间的对抗越来越激烈,在这种不确定性增多的大背景下,美债一定不是最好的海外理财产品,黄金的收益率和安全性,要比美债稳定许多,中国减持美债增持黄金,是非常合理的投资选择。
可能会有人问,照你这么说,美债似乎一无是处,为何日本还要增持美债呢?其实日本增持美债和中国减持美债,既不矛盾也不冲突,根本原因在于日本和中国的投资策略是不同的。这就相当于,有人认为这只股票未来会上涨,有人认为会下跌,于是他们作出了买入和卖出的不同选择。
另外日本增持美债,不光是一种经济行为,其实也是一种政治外交行为,毕竟日本是美国最忠实的盟友,在安保层面日本对美国是有需求的,所以日本需要不断强化与美国的关系。
就这么说吧,在美债收益率下降的情况下,日本坚持增持美债即便是"含泪接盘",本质也是日本向美国缴纳的保护费,在这个问题上日本其实没有多大的话语权。