许家印欠国内2.5万亿，还欠美国1000亿美元，这个大窟窿谁来填？

许家印欠国内2.5万亿，还欠美国1000亿美元，这个大窟窿谁来填？

许家印被抓，美国开始催债了，《纽约时报》称，恒大欠美国的美元债，如果还不上，要由中国的担保银行来代偿。这下知道为什么许家印非抓不可了吧？

有人说，他欠了2.5万亿还不上了，这年头欠钱还不上的多了去了，难道国家都抓起来吗？不是这样的。你比如说一个家庭里面，兄弟姐妹之间相互借钱，最终还不上了，能有多大事？有个说法叫"内债不是债"，总归这些钱还在你这个家庭里转悠，为家庭发展也做了贡献了。你能说恒大没有带动就业，没有为GDP做贡献吗？所以如果是仅仅只是在国内欠债还不上，不会抓他。

但是借美元债就不一样了，更不应该的是，把国内的一些项目，大多数是一些在建工程，抵押给银行。让银行出面担保去向海外机构借钱，搞内保外贷。这不是把国内老百姓和银行都给拖下水了吗？现在许家印进去了，要让担保银行来还钱。银行的钱哪里来的？银行的债务最终又如何解决？我给你举个例子你就明白这些债最终会落到谁的头上了。

恒大出事前是盛京银行的大股东，恒大在这家银行的贷款就过千亿，银行还有一种融资，叫做资产证券化，啥意思？别人欠银行的钱，是银行的应收账款，在资产表里面属于是资产，银行把这块资产一包装，再卖出去，你比如说盛京银行，就把恒大的债务打包卖给了辽宁国资，这就到了地方政府了。恒大的债务一共是2.5万亿，国内地方债务60万亿，差了将近30倍，你说这当中有没有联系呢？

地方政府的债务，最终还是会让中央来出面的，你看这一大圈绕的，又回来了。啥意思呢？恒大借钱，甭管用在了许家印身上还是他儿子身上，这个锅最终都甩给我们了，14亿人谁也跑不了。

恒大一爆雷，很多金融问题都爆出来了，你像中植系的问题，还有一些信托机构，什么中融信托、国通信托等等，很多人搞错了，以为信托爆雷，实际上，信托在恒大爆雷之前已经被盯上了。

中国的房地产在过去二十多年疯狂增长，绝大多数开发商干的都是低毛利高周转的生意，有人要说了，房地产过去这么赚，这毛利还能低了？那你要看谁在里面赚了钱，拿地的钱，给的是地方政府，这是大头了吧？再看房地产的融资成本，动不动就是10%，这毛利还怎么高？效率不够，时间来凑，开发商不停圈地，不停借钱，不停卖房，这本账还是算得过来的，找谁借钱呢？除了银行之外，就是信托。

国内信托行业是怎么起来的？是趴在房地产行业身上起来的，信托动不动就是8%、10%的利息，除了房地产，还有哪个行业付得起？因此，信托其实就是房地产行业实现融资的最大渠道，最粗的输血管。信托借给恒大的钱又是问谁拿的呢，又回到了银行，因此，信托还有个称呼叫"影子银行"，啥意思？虽然没有银行的牌照，但其实就是银行的白那个啥套。

2018年国家做了一件事，颁布资管新规，目的就是打击市场上各种金融产品嵌套，要降低融资杠杆，受影响最大的其实就是信托。18年后，很多项目不让做了，恒大们的输血口被堵住了，至于后面的三道红线，这已经是很后面的事情了，从资管新规开始，房地产就已经捉襟见肘了。信托借不了钱，很多银行跑去借民间资本，甚至不惜承担高达20%的利息。

所以，这个当中正确的逻辑是这样的，从资管新规颁布开始，高杆杠高周转的房地产就已经成了整治的对象了，再到2021年国家出台三道红线等定向整治政策，那说明什么问题呢？金融手段没管住，手段要继续升级才行。而这两年随着人口负增长和老龄化，买房的人变得越来越谨慎了，又阻断了开发商通过卖房回款的渠道，于是，问题全集中爆出来了。

再回到许家印的问题，有人可能要问了，恒大当初借了这么多美元债，这些钱也不是假的，又被用到哪里去了呢？这当中又是很复杂的一系列问题，极有可能这笔钱已经被转移到了海外，至于去了哪个国家，恐怕只有许家印自己知道了。

海外的金融监管体系和国内不一样，哪怕中国人拿着一大笔钱去买房买车，资本主义国家是不会管你，这笔钱是哪里来的，到底干不干净，他们的逻辑是，只要能把生意做成，那就是最大的目的。因此，甭管许家印用什么手段把资产转移出去，这些钱在海外都会脱去枷锁，变得无比自由灵活，这也就是为什么，许家印要技术性离婚，要把前妻和家人送出去的原因。

许家印是被抓了，可他造成的麻烦还没有解决，也给我们敲响了警钟，国内还有许许多多的许家印，利用各种制度漏洞窃取利益，有的还在浑浑噩噩自鸣得意，有的在暗自窃喜，以为自己做的天衣无缝，但人在做天在看，清算总有一天会到来！