但值得注意的是，该公司业务主要依赖于回收业务。报告期内，其设备回收收入分别占凌雄科技收入的60.5%、74.8%、69.4%及74%。
而作为支柱业务的设备回收业务，毛利率状况却堪忧，报告期内，该公司设备回收业务毛利率最高仅为6.7%，今年上半年甚至降为2%，其整体毛利率更是自2019年以来持续下滑，已从16%下降至11.7%。
凌雄科技在招股书中解释称，归因于其贸易性质，其设备回收业务的毛利率主要反映了其采购淘汰设备的价格与其随后出售该等设备的价格之间的差额，因此与其订阅业务（其性质为提供服务）相比毛利率较低。
对比其竞争对手来看，也在港交所递交招股书的易点云的毛利率却是凌雄科技的3倍有余。报告期内，易点云的整体毛利率分别为38%、41.4%、47.7%、50.9%。
灼识咨询数据显示，在2021年中国设备全生命周期管理解决方案供货商中，小熊U租排名第一，不过，其市场份额只有3.9%。可见这一市场足够分散，竞争也较为激烈。
而凌雄科技坦言，其在设备全生命周期管理行业的各个业务方面均面临竞争，倘若其任何竞争对手建立业务合作伙伴关系或联盟或筹集大量资金，或倘若来自其他市场领域或地域市场的知名公司扩展至凌雄科技的市场领域或地域市场，凌雄科技可能会面临激烈竞争。任何现有或潜在竞争对手亦可能选择根据不同定价模式运营或降低其价格以增加其市场份额。
目前看，以3.9%的市场份额暂列第一的凌雄科技，未来能否在中国设备全生命周期管理解决方案供货商中保持竞争优势和地位，恐怕没有想象中那么容易。
