魏杰:这个风险一旦爆发 中国经济可能倒退十年

2018-05-25 15:54     正和岛

魏杰:这个风险一旦爆发 中国经济可能倒退十年

当前决策层关心的两个问题是:中国经济的风险主要来自于哪里?未来的经济增长点又在什么地方?

5月18日,清华大学经济管理学院创新创业与战略系教授、博导,魏杰教授围绕决策层最关心的两大问题,为企业家讲授《当前的经济形势和对策研究》。

今天希望和大家一起讨论中国的宏观经济问题,因为目前情况十分复杂,所以要关注未来走向。

讨论宏观经济好像很复杂,其实很简单,讨论宏观经济最主要关注两个问题。

第一个问题就是风险在哪里?搞不清楚风险就不可能防风险,尤其现在中国经济体量非常大,一旦爆发一种风险,经济就会倒退五年甚至十年。中国经济还要增长、还要发展,另外一个关注的问题就是,增长点在哪里?宏观来看,决策层最关注的就是这两个问题。

第一个问题,风险在哪里?

过去较长时期内,我们都认为我们的风险主要在增长方面,所以长期把稳增长、保增长作为主要目标。但是2016年后半年开始,越来越多感悟到风险存在于金融方面。

十九大的时候,基本形成共识,未来一段时间我们的风险主要来自于金融,所以十九大报告提出,绝不能爆发系统性金融风险,提出防范金融风险的重大决策。

怎样防范风险?有三大对策要持续坚持。

第一个对策,控制好两个政策,一个是货币政策,一个是宏观审慎政策。

首先是货币政策,货币政策的提法就是要从宽松的货币政策转向中性、稳健的货币政策,中性、稳健的货币政策是目前的基本目标。过去十几年来我们基本是宽松的货币政策,货币供应量已增长到了167万亿,2002年货币供应量只有11万亿。

如果继续实行宽松的货币政策,我们自己会引爆自己的风险,所以一定要把宽松的货币政策转向稳健的货币政策。从去年开始就调整,现在货币政策在逐渐转向稳健、中性。

货币供应量4月底只有8.2%,过去一直在两位数,现在降到一位数,货币政策趋势在转型。但是由于过去长期宽松,一转向稳健就等于收紧,所以会出现资金荒。

4月份召开了政治局会议,有个公告,有人在理解公告的时候认为又要转向宽松。其实是误读。如果这次中国再松动,等于继续把原来的泡沫吹大,货币政策仍然坚持中性、稳健。

我看有的企业还是比较聪明,知道这种宽松的货币政策不可能再恢复,所以进行自我调整,开始大量变现自己的资产。真正防风险就必须坚持中性、稳健的货币政策。建议大家要从中性、稳健的货币政策出发思考问题,过去那种高负债、高增长的模式已经不可能维系了。

最近报道刘鹤先生在全国政协关于防范金融风险的讲话很对,做生意是有本钱的,借钱是要还的,投资是有风险的,干坏事要付成本。意思是货币政策不可能松动。

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