同时，从浙江国祥研发费用率来看，也低于同行业可比公司平均水平。2022年，浙江国祥研发费用率为2.92%，而同行业可比上市公司佳力图、英维克、依米康、申菱环境、盾安环境的研发费用率均在浙江国祥之上，其中最高的是佳力图，研发费用率为6.75%。
不过，陈舒对北京商报记者表示，公司本次发行价格的市盈率水平处于一个合理水平。陈舒进一步表示，目前，A股上市公司中与公司业务类型类似的包括盾安环境、申菱环境、佳力图、英维克、依米康，上述公司对应的2022年静态市盈率（扣非后）平均为79.44倍（剔除亏损企业），仅高于同行业可比公司盾安环境，远低于同行业可比公司静态市盈率平均水平。即便从这些公司近期的滚动市盈率（TTM）来看，公司本次发行定价水平也低于平均水平。
左手分红右手融资
大手笔分红却还要募资，浙江国祥被指向市场圈钱。
实际上，在此次主板IPO之前，浙江国祥也曾申报过科创板上市，不过在2021年7月终止。结合两版招股书来看，浙江国祥偏爱分红，2017-2021年，公司现金分红金额分别约为2989.03万元、4019.73万元、4097.73万元、2796.47万元、4097.73万元；当期浙江国祥实现归属净利润分别约为3178.02万元、1049.58万元、7145.22万元、1.23亿元、1.16亿元。
不难看出，2017-2019年，浙江国祥分红金额占公司当期净利比例较高，2020年、2021年，公司盈利水平大幅上升，分红金额占比相对较低。
股权关系显示，陈根伟、徐士方夫妇间接持有浙江国祥50.98%股权，这也意味着公司过半分红额进入了实控人夫妇腰包。
一边寻求上市募资，一边分红，浙江国祥是否存在向实控人输血的嫌疑也被市场诟病。
另外，按本次发行价格68.07元/股和3502.34万股的新股发行数量计算，若本次发行成功，浙江国祥预计募集资金总额23.84亿元。而据浙江国祥招股书，公司原计划募资7.37亿元，超募16.47亿元。
根据浙江国祥安排，公司2亿元募资将投向补充运营资金，而公司账上并不缺钱，截至2022年末，公司货币资金9188.71万元，交易性金融资产7.34亿元。独立经济学家王赤坤表示，IPO公司大手笔分红的同时欲上市募资，公司募资的合理性、必要性会遭到市场质疑，面对质疑，企业也要认真详细说明。
