根本原因不在"日元贬值"
有日媒分析称，近期日元兑美元平均汇率已大幅贬值为1美元兑150日元左右，而欧元兑美元汇率的贬值程度不及日元，日元的贬值导致GDP换算成美元后缩水；此外，名义GDP受物价变动影响，德国比日本物价涨幅更高，也对排名产生了影响。
日本经济被德国反超，仅仅是日元贬值、物价变动的问题吗？实际上，日媒也坦言，日本经济增长低迷已是长期持续现象。
刘英认为，在上述直接因素之外，日本GDP被德国反超，根本原因还是日本经济自身存在的问题，最核心的就是缺乏活力。
"安倍经济学"中提出"通过提高工资增加财富、依靠中小企业拉动出口、'智慧'是创造财富的宝库"这"新三支箭"，试图刺激经济增长，但尽管箭箭齐发，日本经济却并未真正走出低迷窘境。
一方面，日本受限于土地不足、自然资源匮乏的"先天条件"，而少子化、人口老龄化问题严重，进一步导致劳动力不足、消费不足、投资不力，致使经济持续下滑。
此外，日本的创新力不足、缺乏经济增长动力成为"致命一击"。全球独角兽企业最多的两个国家是美国和中国，其中很少看到日本企业的身影。不仅如此，日本传统产业基本被赶超，而创新产业当中，数字经济等则表现平平。
日本是目前全球唯一采取非常规货币政策的国家，试图通过极端刺激来改善经济，然而，经济动力不足，再多的货币政策和财政政策刺激恐怕都是枉然。
实际上，在今年德国GDP超日本的预测出来之前，日本的人均GDP已经逐年下滑。日本人均GDP原来是高于美欧发达经济体的，但据统计，目前在七国集团中已经垫底，连韩国也已赶超日本。刘英认为，长此以往，日本经济总量跌出第三、跌到德国之后是必然，而这种趋势也很难改变。
