《投资者网》张斯文
10月26日，桃李面包股份有限公司（以下简称"603866.SH"）发布三季报，其中第三季度营收约18亿元，同比增长5.7%；扣非净利润1.5亿元，同比下滑近24%。
今年前三季度实现营收和扣非净利润分别约为50亿元、4.9亿元；分别同比增长7.8%、同比下滑7.3%。
对于净利润下滑，桃李面包表示："主要受疫情、部分地区持续高温限电影响，前三季度返货率、折让率和终端配送服务费用均有所增长；以及部分原材料价格上涨导致本期毛利率同比有所下降"。
此外，投资损失和政府补贴减少也导致该公司净利润下滑，桃李面包在公告中亦表示："净利润下滑还由于本期取得的政府补贴减少，及本期购买商品期货合约产生投资损失所致"。
值得一提的是，投资商品期货，使公司在第三季度亏损不小。据三季报披露，桃李面包本季度投资亏损2200余万元，同比大幅下滑643%；同时前三季度投资亏损1800余万元。
令人奇怪的是，这笔投资于商品期货的亏损，并不是用于经营，即防止原材料价格波动所常用的"套期保值"业务。也就是说，这是单纯的投机行为。
而商品期货投资似乎也不是桃李面包的经营范围，对于为何投资期货以及如何弥补这部分亏损，公司并未作出解释。
净利润连续七次报告下滑
桃李面包的创始人是吴志刚，1995年，退休后的吴志刚在辽宁省丹东市开了一家面包小作坊，因为他此前曾当过教师，于是将企业命名为"桃李"。
随着公司规模不断扩大，2005年，桃李面包已在东北地区站稳脚跟，此后公司不断"南下"，开拓更多市场空间。
