融资需求逐步改善
从社融数据看，9月社会融资规模存量同比增速从8月的10.5%上升至10.6%，也表明了融资需求正在逐步改善。
初步统计，9月末，社会融资规模存量为340.65万亿元，同比增长10.6%；2022年前三季度，社会融资规模增量累计为27.77万亿元，比上年同期多3.01万亿元；9月份，社会融资规模增量为3.53万亿元，比上年同期多6245亿元。
"新增信贷和政府债券融资是社融的最大贡献项。"温彬说。
具体来看，前三季度，对实体经济发放的人民币贷款增加17.89万亿元，同比多增1.06万亿元；委托贷款增加3298亿元，同比多增4440亿元；政府债券净融资5.91万亿元，同比多1.5万亿元；非金融企业境内股票融资8738亿元，同比多596亿元。
温彬表示，从金融数据可以看出，在稳增长政策持续加码并加快落地下，企业和居民部门信贷有效需求持续回升，宽信用进一步提速。
宽信用提速
9月新增人民币贷款、社融和M2数据均好于预期，反映国内经济复苏动能在增强，实体经济融资需求回暖。
具体而言，M2同比增速维持高位，M1同比增长维持高增长。9月末，广义货币（M2）余额262.66万亿元，同比增长12.1%，增速比上月末低0.1个百分点，比上年同期高3.8个百分点；狭义货币（M1）余额66.45万亿元，同比增长6.4%，增速分别比上月末和上年同期高0.3个和2.7个百分点。
温彬表示，一方面，增量政策持续发力下，信贷投放超预期放量，存款派生效应大幅提升；另一方面，9月财政支出力度较大和减税降费推动财政存款向M2转移，有助于市场流动性改善。
周茂华表示，M1同比受企业短期存款影响大，反映企业短期交易活跃度增强；同时，居民中长期贷款稳步改善也反映楼市销售在筑底回暖。
近一段时间，稳增长促投资举措密集落地，政策性开发性金融工具已完成6000亿元投放，5000多亿元专项债地方结存限额将在10月底前发行完毕，对重大基础设施资金供给形成支撑。
"从金融数据可以看出，在稳增长政策持续加码并加快落地下，企业和居民部门信贷有效需求持续回升，宽信用进一步提速。"温彬预计，基建、制造业、房地产等领域的信用扩张有望对四季度信贷和社融增速继续形成有力支撑，有助于经济运行保持在合理区间。
植信投资研究院高级研究员王运金表示，信贷结构持续改善显示实体经济需求正处在恢复过程中，一系列稳增长政策及接续政策进一步取得较好效果，下一阶段经济恢复增长的动力与信心有望增强。
