赵匡胤被迫先投奔随州刺史董京本，又与小王殊途同归，在后汉枢密使郭威帐下效力。赵匡胤华丽变身为宋太祖后，对这段屈辱经历耿耿于怀，因此有了文章开篇那一幕。
(二)后周股肱
王彦超随郭威讨伐叛乱，北伐契丹，立下汗马功劳。郭威拥立刘知远养子刘赟为帝，在澶州被士兵黄袍加身建后周。他为绝后患，派人毒死毒杀刘赟。刘赟旧部巩廷美占据徐州，公开反叛。王彦超被任命为武宁军节度使，率大军征讨巩廷美。他"督战舰破其水砦，乘胜拔之"，并一鼓作气攻克徐州，"杀巩廷美等"，解除新生政权的后顾之忧。
契丹与北汉企图将后周扼杀在摇篮中，派出由五万契丹军与二万北汉军组成的联军，气势汹汹合攻晋州(今河北晋州市)，企图打开南下大门。联军"军于城北，三面置寨，昼夜攻之"，晋州城岌岌可危。王彦超奉命驰援，率精锐骑兵全力攻打北汉军。北汉军不敌，趁夜悄悄撤军。王彦超痛打落水狗，"复以所部追贼至霍邑，贼步骑堕崖谷，死者甚众。"北汉军被打得丢盔卸甲，契丹军无心恋战，悻悻而归，晋州城岿然不动。
郭威崩，周世宗即位。北汉企图趁火打劫，再次联合契丹南下，进逼潞州(今山西长治)。王彦超时任河中节度使，奉诏"领兵取晋州路东向邀击"，以减轻周世宗御敌压力。他率部围困北汉汾州城(今山西隰县)，众将立功心切，集体请求大举攻城。王彦超却气定神闲道："汾州城已岌岌可危，守军早晚就得举白旗。我军兵强马壮，倘若强攻，必然产生不必要的牺牲。大家再请耐心等待，明日即可见分晓!"次日，"州将董希颜果降"，王彦超兵不血刃夺取汾州城。
王彦超马不停蹄，直取被北汉占据的石州(今山西离石)。战况激烈时，"彦超亲鼓士乘城，躬冒矢石，数日下之，擒其守将安彦进"，押赴行在献给周世宗。
冀州与深州一带紧邻北疆，契丹骑兵时常渡过葫芦河南侵，肆意往来如入无人之境，抢一把就跑，使"北鄙之地民不安居。"周世宗为解除后顾之忧，"乃按图定策"，以李晏口为中心设置静安军，"其军南距冀州百里，北距深州三十里，夹胡卢河为垒。"王彦超奉诏"率所部浚胡芦河"，在李晏口设置堡垒，"以兵戍守。"疏浚工程尚未完工，"辽人万余骑来侵，彦超击败之，杀伤甚众。"堡垒建成后，成为扼守契丹南下的铜墙铁壁，"自是敌骑虽至，不敢涉河，边民稍得耕牧焉。"
北方平定后，王彦超又以前军行营副部署身份，参加首次淮南之战。他大显神威，先"败淮南军二千于寿州城下"，继而与友军携手"合势急击，大败吴人三万余众，追北二十余里。"
