数据显示，2019年至2020年，福贝宠物净利率分别为20.84%、24.98%，而同期乖宝宠物净利率则分别为0.7%和5.54%。这一净利率水平甚至比主营代工业务的同行可比公司还要低。直至2021年，乖宝宠物的净利率水平才达到宠物食品代工同行的平均水准。
截图自乖宝宠物招股书
竞争激烈的宠物蓝海"打铁还需自身硬"？
根据《2021年中国宠物行业白皮书》，2021年我国饲养犬猫的人群数量达到6844万人，较2020年增加8.7%。其中，分别有85.1%和8.5%的宠物饲养者将宠物当成家人和朋友，累计占比达到93.6%。
2021年中国宠物市场规模约为2490亿元，同比2020年增长20.58%，预计2022年我国宠物行业市场规模将达2693亿元。其中，宠物食品消费占比达51.5%。
然而白皮书数据显示，在国内宠物猫主粮使用率前20%的品牌中，占比前三款为国外品牌，麦富迪则排名第四。海通证券研报数据也显示，2021年中国宠物食品市场销售额中，进口品牌占比59%，国产品牌为41%。
一部分历史原因在于，早年部分国产宠物食品品牌曾爆出猫狗食用后患病，甚至死亡的案例，这使得不少有经济实力的宠物饲养者都更倾向于外国品牌。与此同时，外国更为成熟的宠物饲养和宠物品牌能率先在消费者当中建立认知，这给后续崛起的国内品牌带来不小压力。
