当年曹操新得荆州，南下征讨东吴，却在赤壁被孙刘联军击败，曹操就此失去了一统天下的大好时机，而孙权与刘备则瓜分胜利果实，最终刘备入蜀川占据益州，拿下汉中，加上荆州南部四郡，实力大涨。而孙权则在赤壁一战中也瓜分了荆州数郡，虽说合肥之战未能击败曹操，但他依长江而守，曹操对他也没有什么办法，在这样的情况下，天下三足鼎立之势成型。
雄踞北方的曹操虽然在赤壁之战败退，但他的综合实力最强，地盘最大，加上手握汉献帝这张宝牌，可以说他绝对有实力废除汉献帝而自立为帝，毕竟对比刘备和孙权，曹操才算是正统。但让人奇怪的是，曹操这一生都没有登基称帝，只是给自己加封为魏王。虽然说当年刘邦曾要求异性不能封王，封王则天下人可群起而攻之，但毕竟此时汉室势力比较薄弱，根本没有能力阻止割据势力称王，因此曹操此举也不算太过分。而即便是加封为王，这也是汉室之臣，曹操最终也没有登基称帝。反倒是号称汉室后裔，要匡扶汉室的刘备，在汉献帝还没有死的时候就急不可耐的登基称帝了。
虽说曹操将汉献帝骗到许昌后，一直挟天子以令诸侯，后来更是加封自己为异姓王，但他毕竟将汉室保存了数十年而未灭亡。否则以汉室当时的情况，若非曹操站在汉献帝身旁，只怕汉室早就不存在了。
