主力产品产能大量闲置仍欲IPO 白马药业学术推广模式遭质疑

2022-05-09 09:31     投资者网

《投资者网》张斯文

江西杏林白马药业股份有限公司(下称"白马药业"),前不久刚刚经历过交易所第三轮问询。最近创业板官网显示,这家公司仍处于"中止"状态。

主力产品产能大量闲置仍欲IPO 白马药业学术推广模式遭质疑

据招股说明书披露,该公司此次计划募资约4.2亿元,分别用于药品生产基地建设项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目。

这家以生产中成药为主的制药公司,受新冠疫情影响2020年营收出现大幅下滑,到去年底还没有收复失地。

白马药业在招股书中表示,疫情限制了消费者对公司主力产品的购买力,同时还限制了公司业务推广。

而且,佩戴口罩、减少聚集、居家隔离等新冠防控措施降低了人们炎症、呼吸道传染病等感染的概率,这直接导致白马药业的主力产品市场需求的减少。

这种背景下,白马药业显然希望通过上市缓解压力。

产能为何大量"闲置"

白马药业是一家从事现代中药及化学药品的研发、生产和销售的高新技术企业。

2018年-2021年,白马药业的营业收入分别为3.21亿元、3.55亿元、2.65亿元、3.1亿元。可以看到,自2020年大幅下滑后,白马药业营收数据还没有超过2018年。

对此,这家公司在招股书中解释道:新冠肺炎疫情导致公司部分推广活动无法如期开展、下游客户延迟复工、医疗机构诊疗人次下滑、全国范围内对药店销售感冒、退烧、消炎药实施实时监控等客观因素使得药品销量下滑。

令人难以理解的是,在今年3月25日更新的招股书中,白马药业仅对2021年全年的营业收入进行了更新,其他数据还停留在去年上半年,公司对此并未作出解释。

从产品类型来看,清热解毒类产品确实是白马药业的主要收入来源,2021年上半年贡献了约6500万元营收,占比44.03%;依此推算,这类产品去年全年收入大约在1.3亿元,相比2018年的收入也没有增长。

对于主力产品销量下滑,白马药业解释称:"主要受新冠疫情影响,一方面,各类医疗机构的正常经营受到影响导致就诊人数下降;另一方面,佩戴口罩、减少聚集、居家隔离等新冠防控措施降低了人们炎症、呼吸道传染病等感染的概率。市场需求的减少导致公司的清热解毒类核心产品'猴耳环消炎颗粒'销量下降。"

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