傅子曰：太祖谓嘉曰："本初拥冀州之众，青、并从之，地广兵强，而数为不逊。吾欲讨之，力不敌，如何？"对曰："刘、项之不敌，公所知也。汉祖唯智胜；项羽虽强，终为所禽。嘉窃料之，绍有十败，公有十胜，虽兵强，无能为也。绍繁礼多仪，公体任自然，此道胜一也。
战官渡，操以天子为号，则绍为逆，而赤壁之时，操与帝非善，挟天子以动，无异与长安之郭，李；备以皇叔之尊，为汉室帝胄。此操义败二也。
操初政严而刚直，即其破邺，长子丕坏军法而强取甄氏，操军令下于先而赦其罪于后；权三世江东，法虽不严却足治世，明晰刚正且终如一。此操治败三也。
《彧传》载："十七年，董昭等谓太祖宜进爵国公，九锡备物，以彰殊勋，密以咨彧。彧以为太祖本兴义兵以匡朝宁国，秉忠贞之诚，守退让之实；君子爱人以德，不宜如此。太祖由是心不能平。会征孙权，表请彧劳军于谯，因辄留彧"，操因九锡未能加及彧主重皇权而忌彧，进而远调他处；而权不计甘宁罪用之并使与凌统睦，权之用周郎与备之用武侯无须多言。此操度败四也。
赤壁战前操阵中嘉死，彧留，仅满宠等可为谋，况贾文和以政见长谋略为次；而观孙刘联盟，龙凤齐集，更兼美周郎，鲁子敬，可谓精英汇集。此操谋败五也。
荆州水军新降而不能尽服，军中，国内谋臣因彧而自危者虽非人人，却不为少数；备于其将情同手足，权三世经营江东，且待下亦广施以德，贤能之士为之用。此操德败六也。
操屠徐州天下皆知，又追备于长板戮数万百姓，较备以仁义治地方，荆州人心思变，民心为刘备所得，权以德政治江东，百姓尽附之。此操仁败七也。
敦，仁等随操征战于外，尊操而不重帝，彧驻朝中，常近帝，意主重皇权，由是迁之谯；而备将将以德，权治下唯法，向不参喜怒。此操明败八也。
操见帝与朝而不为礼，迁彧之谯而不以法；备将将以德治民以仁，权统江东唯法，内外修明。此操文败九也。
千里行军，劳师袭远，兵家大忌。北人不习登船，骑兵不知水战。南北异地，南橘北栀；孙刘联军以逸待劳，天，地，人尽为之得。此操武败十也。
操战于两地，赤壁比于官渡，强弱改而胜负变，盖道，义，治，度，谋，德，仁，明，文，武之势异也。然官渡操败绍而取河北，赤壁权胜操欲渡江而不得，乃十胜败之势，官渡强而赤壁若。
