关于李广一生不得封侯的原因，历史上有不同的说法。
一种观点认为，根本原因是李广的军功不够。虽然他个人勇武，射箭一流，是一个典型的个人英雄主义者，但在汉匈对抗的大背景下，更加重视将领的带兵、谋略与统筹能力，这恰恰是李广的缺陷。
最终导致其在汉武帝时期参加的五次对匈战争中，要么战败被俘（后逃脱），要么无功而返，要么功过相抵，始终难以建立足够封侯的战绩。
另一种观点则认为，是汉武帝的偏见与卫青的压制，造成李广没有实现战功的空间。
汉武帝重用的名将如卫青、霍去病、李广利等，基本都是外戚出身。与汉武帝非亲非故、又不善言辞的李广，名声虽大，却从未得到朝廷的真正重用。每次带兵不过几千人，大大限制了他的作用。
