"万人迷"诺安成长
一面唾弃"白菜基金"，一面是持有人数量继续增长。
2019年2月20日，蔡嵩松开始担任诺安成长的基金经理，此后迅速跻身"网红基金经理"。其鲜明的风格，带来的一个较为直观的结果，就是每年业绩排名的上蹿下跳，以至于有投资人吐槽："诺安成长，让我成长"。
从持有人户数来看，即便是业绩欠佳的2020年，诺安成长的持有人户数仍在不断攀升。截至2021年年末，持有人户数已经高达269万。
蔡嵩松在诺安成长年报中指出，其投资理念为"遵循产业投资，伴随产业的优秀公司成长。"他表示，在这个成长的过程中，需要仔细甄别、密切跟踪、抓主要矛盾，最重要的是对产业的理解，既要有对产业周期的把握，也要有对个股技术壁垒和产品护城河的理解，换言之既要格局够大，高度够高，又要对细节有充分的认知和敏锐的洞察力。
自担任基金经理以来，蔡嵩松身上一直有着"半导体"的标签，而他认为"现在还远未到担忧行业景气周期结束的时候"。
诺安成长年报显示，本轮半导体行业的景气度根源在于科技创新，创新需求侧的提升是线性向上的，而产能资本开支的扩张是非线性的，这就导致了供给侧和需求侧的矛盾。而新冠疫情、美国对中国科技的封锁等因素又使之加剧，短期之内这一矛盾无法缓解，只能在新增产能陆续达产之后再动态观察供需关系。
展望2022年，一方面，芯片行业缺货涨价可能会更加紧张，目前某些品类的芯片交期已经达到了自2017年的峰值，并且还在不断延长；另一方面，自主关键技术即将突破。这两者一个是行业景气度继续加速，另外一个是替代的大幕拉开。2022年产业面临的是两者叠加的最强逻辑。但是股价却在低位徘徊，甚至由于某些因素扰动继续向下，目前状况又出现了2021年一季度的情况，就是产业和股价的剪刀差越来越大。
对于2022年，他认为要"更多需要关注的是产业本身，出现分歧的时候正是需要重视和布局的时刻。"
