第二次围城，李纲因姚平仲劫寨溃败一事和种师道一起被剥夺军权，宋钦宗把战、守、和的全权都授给了主和一派。此时，主和派一方面相信妖人的"六甲神兵"保佑，一方面全力与金国和谈。
他们不仅遣散了部分第一次守城的军队，还命令各地勤王军在金兵外围不得前进，以免破坏和谈，使得开封城防守兵力，由第一次的23万之众，锐减到7万余人。
不过半月，金军在万事准备充分后，四面开始攻城，此时防守兵力不足，寄予厚望的"神兵"，也在交战伊始一触就溃。
公元1127年1月9日，开封城破，完颜宗望俘宋徽宗、钦宗二帝。随后分两路撤退：一路由宗望监押，包括宋徽宗、郑皇后及亲王、皇孙、驸马、公主、妃嫔等一行人沿滑州北去；另一路由宗翰监押，包括宋钦宗、朱皇后、太子、宗室及孙傅、张叔夜、秦桧等人沿郑州北行。
两路大军还裹挟有教坊乐工、技艺工匠等数千人，携文籍舆图、宝器法物，俘虏百姓男女奴隶不下10万汉人北返，史称"靖康之变"。
