而且，至今巴蜀地区都有三座严颜墓，真伪难辨，为的就是纪念严颜不投降的忠义，甚至还有传说刘璋投降后，严颜到刘璋之父刘焉墓前痛哭，随后自刎而死，真的践行诺言，做了"断头将军"。这些传说是否属实还不得而知，但这也说明了人们十分敬重严颜这位忠义之士，将他树为忠义的典型。如果严颜真的投降了，这历代的忠义英名岂不是毁于一旦了？
在宋代的《资治通鉴》中，对张飞义释严颜这一段也完全采用了《三国志》里的说法。而陈寿、司马光、文天祥三人都比《三国演义》成书的明代早很多，并且他们读的都是严肃的历史，因此所写的东西更可信。因此，联系《三国志》、《资治通鉴》和文天祥的《正气歌》，说明严颜没有投降的说法就是成立的。
所以，我们基本可以这样认为：张飞当时确实没有杀严颜，但严颜也没有投降，当成都被破之后，严颜以身殉国，完成了他"断头将军"的誓言。这样，文天祥的《正气歌》就有了合理的解释，否则也是解释不通的。但是，这归根结底也是一种比较合理的猜测而已，至于严颜到底有没有投降？之后究竟去哪了？目前还没有一个明确的结论。
实际上，对于小说《三国演义》而言，同类角色在同时期有一个就够了。那么"老当益壮"这个形容词是属于黄忠的，而黄忠在史料中的地位和功劳远高于严颜，所以严颜自然而然只能沦为二流角色了，打打酱油，突出一下张飞的真性情，也就等于任务完成了。
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