智通财经APP获悉，中信建投证券发布研报称，新冠口服药商业化潜力巨大，小分子CDMO龙头受益。维持年度策略投资建议：返璞归真，迎接高质量发展。
中信建投看好生命科学及上游产业链投资机会：原料药（普洛药业(000739.SZ)、司太立(603520.SH)等）、生命科学（诺维赞(688105.SH)等）、制药产业链上游（东富龙(300171.SZ)、楚天科技(300358.SZ)、泰林生物(300813.SZ)等）、器械产业链上游（奕瑞科技(688301.SH)、海泰新光(688677.SH)）；以信达生物(01801)、恒瑞医药(600276.SH)、迈瑞医疗(300760.SZ)等为代表的创新药械头部公司的国际化能力；CXO行业：长期看好，建议重点关注国际化能力强的一体化公司（药明康德(603259.SH)、药明生物(02269)、康龙化成(300759.SZ)）、CDMO（凯莱英(002821.SZ)、博腾股份(300363.SZ)、九州药业(603456.SH)等）、CGT CXO（金斯瑞生物科技(01548)、和元生物等）；其他如疫苗龙头（智飞生物(300122.SZ)、康希诺(688185.SH)），低估值的药房、中药、血制品行业。
主要观点如下：
口服药物获批，疫情防控工具丰富，维持谨慎乐观判断。2月11日，国家药监局附条件批准辉瑞公司新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装（即Paxlovid）进口注册。该药物获批的积极意义在于降低医疗资源挤兑风险，同时体外试验显示对变异毒株有效。中国目前拥有“疫苗+药物”组合防疫工具，预计防控政策会更加灵活有效，同时我们也相信政府仍会积极支持国内药企对相关药物的研发。新冠病毒并不简单等同于流感，对于国内放开管控的进度，政府会根据药物研发进展、公共卫生安全等多方面因素做出决策，我们对此保持谨慎乐观的判断。
新冠口服药物商业化潜力巨大，利好小分子CDMO龙头。辉瑞公司预计2022年Paxlovid供应1.2亿人份，对应上游供应链潜力巨大，我们认为有利于中国优秀的小分子CDMO龙头企业，包括药明康德、凯莱英、博腾股份等。CXO行业前期调整较多，大部分公司估值回落至1peg以内，建议关注。通过跟踪全球创新药投融资情况以及MNC研发费用情况，我们看到医药创新持续加码，CXO行业业绩具有持续性。
