作为国内音频第一股，明明赢在了起跑线，荔枝却没能把"耳朵经济"的故事足够讲好。11月30日，在线音频荔枝集团发布了2021年三季度财报，总收入5.05亿元，超过2020年全年收入，但非国际公认会计准则下净亏损2720万元，同比转亏。自2020年初上市，荔枝共发布八份季度财报，只有在2020年三季度和四季度实现盈利，其他六个季度都是亏损状态。
处在在线音乐、网络K歌、有声说书产品聚集的移动互联网声音赛道，体量尴尬的网络音频通过向智能硬件做内容输出、推出衍生App、做语音直播等形式不断刷存在感，但面对盈利问题却拿向前看当托词。精细化运营可实现盈利，但扩大投入又会再次亏损，在线音频似乎陷入了死循环。
挣得更多却转亏了
和之前发布的季度财报一样，荔枝2021年三季度收入保持了增长态势，同比增长40%至5.05亿元。2021年前三个季度，荔枝拿到了15.59亿元，较2020全年的15.03亿元多出了5600万元。
但从收入结构看，荔枝依赖音频娱乐的现象仍然存在。2019年四季度财报，也就是荔枝发布的第一份财报显示，音频娱乐业务收入占比总收入的98.6%。到了2021年三季度，荔枝音频娱乐业务收入占比99%，播客、广告和其他收入只占总收入的1%。
荔枝在财报中提到，"营收同比增长主要是由于付费用户的增长和我们音频娱乐产品商业化能力的增强"。在解读三季度财报时荔枝创始人兼CEO赖奕龙也重点提到了音频娱乐业务："三季度音频娱乐业务平均月活跃用户数同比增长21%至917万。在商业化方面，我们以释放音频娱乐业务的商业化潜力为目标。"
