九问宁德时代:账面有钱还定增 是圈钱还是缺钱?

2021-11-18 10:09     新京报

11月15日晚,"锂电池一哥"宁德时代发布最新公告,将定增规模从此前的582亿元下调至450亿元。

自8月首次公布定增方案以来,宁德时代曾遭外界诸多质疑。比如,账上明明有800多亿资金为何还要定增?氢燃料电池等技术正崛起,此时巨额定增扩张锂电产能,会不会成为战略误判?宁德时代本轮定增是否合理?能否面对未来的挑战?

一问:账面有钱还定增,是圈钱还是缺钱?

宁德时代账上资金确实不少。2021年三季报显示,宁德时代资产负债表中货币资金已经超过800亿元。

不过,宁德时代虽然看上去手握大量现金,且自身造血能力良好,但潜在开支巨大。

2021年1-9月,宁德时代仅购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金,就超过300亿元。而随着业务规模增长,这部分投入大概率将继续增长。

此外,面对各项资金的高额支出,近几年宁德时代资产负债率也持续攀升。2021年9月末已攀升至67.82%,超过行业平均水平约十个百分点。这意味着宁德时代如果继续以发债的方式融资,将再次拉高其资产负债率,考验公司偿债能力。

所以,面对行业井喷、竞争对手大肆扩张的外部环境,以及自身资金的紧张,宁德时代的定增是必须要走出的一步。

二问:到处建生产基地,产能是否卖得出去?

目前,中国、欧盟、美国等主要国家均设定了未来新能源车市场占有率的目标。

在这个背景下,根据GGII预测,2025年全球新能源车渗透率将达到20%,当年全球动力及储能电池出货量将达到1516GWh。

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