格力电器正在资本市场遭受考验，三轮巨额回购耗资270亿元，超越对手美的成为A股回购王，却难以扭转股价颓势。
9月28日，格力电器公告拟注销最近一次回购的2.2亿股，公司股本由此将收缩3.67%。对此，有股民评论称，“这是真利好，相当于给股东发钱。”9月29日，格力股价高开收涨3.12%，市值2364亿元，较年内高点仍蒸发1654亿元。
而在去除分红因素，以高领入股日计算，格力电器目前股价为44.5元/股，而高瓴入股成本为46.17元/股，较目前股价浮亏3.62%。
从公司基本面看，股价下跌不是没有原因。过去几年，随着下游房地产调控深入，以及疫情影响，国内外空调市场增长放缓，叠加原材料价格快速上涨，公司业绩恢复缓慢，上半年营收数据仍不及疫情前的2019年，且毛利率下滑严重。
在不少分析人士眼中，格力电器要提振股价，多元化业务拓展将是必由之路。但以董明珠为核心的管理层，在多元化道路上四处出击，手机、新能源汽车是两大主要投入方向，但至今尚未培育出可靠的第二营收点。
雷达财经出品 文|李亦辉 编|深海
回购买在了“半山腰”
为了稳住股价，格力电器花费代价巨大，不惜拿卖空调赚来的利润往里砸。
根据公告，至今三轮回购，合计耗资270亿元，已经超过了2020年公司归母净利润的221.75亿元。其中第三次单笔150亿元的回购金额，也刷新了A股史上最大单次回购金额纪录。
不过遗憾的是，如此真金白银的投入，市场并不买账，格力电器股价下行态势未改，回购价格落在了“山腰”间。
