悬崖之上的许家印,是否羡慕王健林?(2)

2021-09-15 09:47     网易

恒大能够登顶全球第一大房企,一个重要推动力就是 " 举债 "。

对房企而言," 举债 " 并不是原罪,但其前提是要将债务控制在合理范围以内。

在 2016 年年报显示,恒大总资产规模达到 1.35 万亿,总负债 1.16 万亿,加上 1130 亿永续债,恒大负债率 94%,同时期的万科负债率为 80.7%。

虽然恒大的负债率看起来很高,但这时的恒大却是健康的。

因为恒大手里还有 3000 亿的现金余额。这 3000 亿现金就是恒大健康发展的最大压舱石。若是恒大能够在这时,同万达一样,启动 " 降负债,甩包袱 ",那么,恒大就不会有今日之危局。

可这个世界上没有如果,也没有人能够穿越过去,改变恒大的发展方向。

彼时,过于乐观的许家印,对危机预估不足,让恒大账上的现金余额连年下滑。并且,恒大的债务却连年上涨。

在 2017-2019 年的 3 年间,恒大地产的总负债规模就扩大了一万亿。

在副业发展上,恒大也喜欢 " 高举高打 ",但收效甚微。恒大汽车 3 年砸入 474 亿现金,至今没有实现整车量产。恒大冰泉巨亏 40 亿打折甩卖,恒大足球累计投入超 200 亿,拿下 17 座冠军奖杯,十年亏损 77 亿。

这些都严重地消耗了恒大的现金流。到 2020 年年底,恒大账上现金余额就只剩 1587 亿。然而,2021 战投资金到期兑付余额却有 1437 亿。虽然许家印最终将这笔战投款,成功实现了债转股,但恒大的现金流正式告急!

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