建中二年（781年），叛乱四起，魏博节度使田悦、成德李惟岳、淄青李纳、卢龙军朱滔联合起来叛乱。皇帝让李怀光带人前去平定，可他有勇无谋，只能跟对方对峙。两年后泾原军队叛变，德宗被迫逃去奉天，这个时候朱泚自立为帝。李怀光便赶回去勤王，他性格很是固执，认为宰相卢杞是奸臣，便一定要杀了他。皇帝倒是听他的话，把他认为的奸臣贬的贬，杀的杀，可他还是不进兵，反而生出了叛乱的心思。
简单来说就是，李怀光手里的权利逐步增大，朝廷又有人跟他不合。干得不痛快便想自己出去单干，而且反叛的人又不止一个。皇帝要用他，只好耐下心来安抚，派陆贽前来劝说，结果他还言语不敬。兴元元年（784年）二月德宗将铁券赐给他，希望他能为自己继续效力。没想到李怀光一看便找到借口了，说怀疑臣子叛乱，才会给铁劵。现在给我，不是叫我叛乱吗？
言语态度满是不恭敬，果然，没几天，李怀光联合朱泚反叛朝廷。但他没能嚣张多久，贞元元年（785年）秋天，李怀光的手下割下他的头投降。德宗皇帝听说之后却没有怪罪，反而多有安抚，因为李怀光的儿子都死了，德宗便将他孙子改名李承绪继承他的位置，还将尸身送还。李怀光的妻子也被免死，从这里可以看出，皇帝给他铁劵其实是真心的。
参考资料：《旧唐书·卷一百二十一·列传第七十一》
