私募股权基金募资寒冬:行业大洗牌 小机构加快出清

2021-09-02 09:37     时代周报

2020年上半年市场共有1069只基金完成新一轮募集,金额总计4318.40亿元人民币,同比下降29.5%;市场共发生2865起投资事件,涉及金额2669.25亿元,同比分别下滑32.7%、21.5%。

时代周报记者黄嘉祥发自珠海、深圳

陆珺经常被来自VC/PE们簇拥着咨询募资事宜。不过,她所在的母基金的"余粮"已不足。这些抱着希望而来的VC/PE机构的代表,在和陆珺交换名片后,大多只能无奈空手离去。

相同一幕,接连发生在10月13―15日举办的第二十届中国股权投资年度论坛期间。全国各地VC/PE机构奔赴珠海,来参加这个被誉为"中国股权投资行业晴雨表"的论坛。不少机构流连于各大母基金展台,尝试碰碰运气,希望能募到一些"弹药"。陆珺在其母基金展台上,不断做着重复解释。

"大家都很缺钱,大部分人过来都是询问有没有钱。我所在的母基金可投资金实在不多了,投完旗下子基金后,基本没剩下多少。我们对VC/PE的态度越来越谨慎,除非有特别优秀的项目,否则不投。"10月16日,陆珺对时代周报记者坦言。

2018年资管新规施行以来,VC/PE进入募资困难期,监管日渐趋严,募资一年难于一年。

突如其来的新冠肺炎疫情,更让募资难问题雪上加霜。在持续的资本寒冬下,长线资金进入股权投资市场依旧不足,而国资背景的LP(有限合伙人,泛指投资者)已成为国内股权投资行业资金的重要来源,其对GP(普通合伙人,泛指股权投资机构)的要求也越来越高,GP想要拿到政府引导基金的钱并不容易,尤其是中小机构更为艰难,行业头部效应愈发明显。

10月14日,东方富海董事长、创始合伙人陈玮接受时代周报记者专访时表示,2015年以来,中国的LP市场已经从过去以民间LP为主,转变成了以机构和国有LP为主,"国进民退"现象明显,机构化特别是国有LP加速进场,对GP要求越来越高。他指出,很多小型GP根本募不到资金,可能就会被淘汰掉,资源会逐渐向头部集中,"也许70%以上的VC/PE会死掉,这也是行业发展必须经历的洗牌过程"。

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