以铜市场为例，洛阳钼业主要向国际市场销售阴极铜及铜精矿。2021年一季度，全球尤其是海外经济伴随着疫苗大范围接种，进一步从疫情中复苏，全球显性库存较低，而美元指数持续走弱，美元流动性充裕，加之铜精矿加工费的不断下探，共同导致铜价不断攀升，从年初的8000美元/吨附近不断上行至10000美元/吨以上，创下历史新高。
但财报中也提到，攀升的价格抑制了制造业的生产活动，引起了国家相关部门的重视，并带来一系列调控手段，合理抑制了投机行为；美元指数由于通胀预期加大而触底反弹，铜精矿加工费也从五月开始明显回升，国内电解铜的消费旺季也受到了高价的抑制，在诸多因素推动下，铜价高位回调至9500美元/吨附近。
洛阳钼业2021年半年报截图
观察者网注意到，虽然洛阳钼业主要业绩指标实现大幅增长，但其经营活动产生的现金流却下滑明显。
财报显示，2021年上半年，洛阳钼业经营活动产生的现金流量净额为13.19亿元，同比下滑69%。该公司解释称，期内基本金属贸易业务经营活动净流入同比减少37亿元人民币，剔除基本金属贸易业务影响后，期内经营活动产生的现金流量净额为52.61亿元人民币，较同口径上年同期增长17.96%。
观察者网查询发现，洛阳钼业的全球基本金属贸易业务由其控股的埃珂森基本金属贸易公司（IXM）负责运营，主要通过寻找价值链上的低风险套利机会盈利，并通过期货合约等衍生金融工具对冲现货持仓的价格变动风险。IXM通过判断市场供需关系，发现错配机会后，通过在廉价市场买入并在昂贵市场卖出来锁定利润，并同步完成商品空间、时间和形式上的转换。
