有意思的是，无论是今年以来的板块轮动行情，还是去年基金的普涨行情，该基金始终都在"踏空"。2020年，该基金的净值增长率只有-11.66%，成为2020年度业绩表现最差的权益类产品。
拉长时间看，东方周期优选2018年度、2019年度同类排名分别为1037/1527，885/1788，都较为靠后。从近三年业绩看，该基金亏损幅度也达到了20.24%。
从基金一季报来看，该基金前十大重仓股均为一季度新进股票，2020年四季度重仓股悉数被替换。如此大刀阔斧地调仓换股，在正常运作的主动权益类产品中较为罕见。
截至3月底，该基金前十大重仓股主要涵盖化工、有色金属、国防军工三大板块的股票。具体来看，光威复材、中简科技、新安股份属于化工板块，紫金矿业、西部超导、洛阳钼业、西部矿业和宝钛股份属于有色金属板块，中航高科和中航机电属于国防军工板块。
其重仓的军工股是今年一季度表现最差的板块之一，在一定程度上拉低了该基金的净值。不过，该基金一季度重仓的顺周期中的有色和化工板块，是今年表现较为出色的板块。但该基金重仓的大部分有色股和化工股在一季度"受挫"严重，其中西部超导一季度下跌36.41%，宝钛股份一季度跌幅也达到了25.55%。
要求基金经理总能找到表现最好的标的，无疑是一种苛求。但将大部分筹码瞄准热门板块中的"下跌股"，就不仅仅是"运气不好"了。
从其历史调仓路径看，该基金调仓一向颇为频繁。在2020年二季度，这只产品重仓股中还有凌志软件、石头科技等股票，但到了三季度，这类股票很快退出了其重仓名单，金融和地产板块则成为"新宠"，招商银行、平安银行、保利地产等股票均被其重仓买入。然而，随着时间来到一季度，金融和地产板块也迅速被这只基金所"抛弃"，化工、有色金属等成为了基金经理新的选择。
