炒概念推高股价,但基本面缺乏支撑,股价随后不断下跌,最后落得一地鸡毛,这样的戏码每年都在A股市场上演无数次。
年初至今,正川股份(603976.SH)的股价累计跌幅约35%,而2020年正川股份股价的最高涨幅曾逾7倍,与今年暴跌之势形成强烈反差。
资料显示,正川股份主营产品为药用玻璃管制瓶,2020年受新冠疫苗瓶短缺传闻影响,股价从最低的13.19元暴涨至107.96元,涨幅超7倍。而随着股东、高管的高位减持套现,叠加业绩已连续两年下滑等因素影响,股价已震荡下行至47.28元(4月23日收盘价)。
本报告主要试图回答以下两个问题:
1.正川股份股价缘何暴涨暴跌,基本面是否相匹配?
2.股价暴涨与信批违规被罚并行,背后真相如何?
一、业绩与同业背离,股价与基本面背离
虽然顶着新冠疫苗概念的光环,但正川股份业绩并未因此受益。2020年年报显示,该公司营业收入同比下滑3.67%,净利润同比下滑13.11%。
正川股份在年报中解释称,本期收入略有下降,主要系受新冠疫情影响,下游医药行业除少数涉及新冠肺炎疫情防控产品供不应求外,大部分医药产品不同程度地受到医疗就诊受限,患者大幅减少、医药消费大幅降低等因素的影响,销售有所下降。