1901年9月7日，清政府的谈判代表奕劻、李鸿章二人在《辛丑条约》上签了字。此后，中国百姓平白背负了4.5亿两白银的债务。但4.5亿两仅仅是条约上写明的，在39年的利滚利后，事实上最终需要赔款9.8亿两白银。列强准备让清王朝赔款赔到1940年，但清朝1912年便被推翻了。
清政府虽然已经灭亡，弱国无外交，新建立的民国在外交关系上，也不得不妥协。于是，他们继续承认条约有效，但事情也出现了转机，大约节省了4亿两白银。经过三年多的谈判与交涉，美国政府决定分期返还赔款，从1904年一直返还到1940年，合计2972万美元。除此之外，美国还提出了一系列的附加条件，其中比较重要的一个条件那便是在国内挑选留学生赴美国留学，接受美国的教育。
1914年一战爆发，中国加入协约国阵营并派遣了14万劳工奔赴欧洲前线。一战胜利后，中国以胜利国的身份停止了对德、奥两国的赔款。1917年俄国爆发了"十月革命"沙俄政府被推翻，新的苏维埃政府宣布放弃了赔款。
1920年时，英法两国也同时主动宣布放弃赔款，意大利则在1933年主动宣布放弃剩下的赔款。八国当中只有日本还在坚持要求赔付，直到抗日战争爆发，蒋介石才终止对日赔款。
1943年，民国政府和美国签订《中美条约》，规定《辛丑条约》从此停止，这时，所谓的赔款才真正结束。到赔款真正终止时，中国已经赔付五亿多两白银。
