《投资者网》谢莹洁
作为医美概念股，朗姿股份有限公司（下称"朗姿股份",002612.SZ）开年以来一路飙涨。3月18日，朗姿股份开盘后不久涨停，收盘报32.21元/股，动态市盈率高达213.8倍，市值143亿元。今年以来其已累计上涨31%。
根据德勤发布的《中国医美市场趋势洞察报告》，2020年中国医美市场规模预计达1975亿元，年复合增长率预计仍将超过15%。
朗姿股份的业绩看上去也不错。其业绩快报显示，2020年朗姿股份营业收入28.73亿元，同比下降4.46%；净利润1.38亿元，同比增长134.13%。归母净利润的高增长主要由于医美板块贡献高，以及2019年归母净利润基数较低。而且，即使业绩如此增长，公司动态市盈率仍高达200倍以上。
转型医美后业绩仍波动
公开资料显示，朗姿股份成立于2006年，2011年在深交所中小板上市。第一大股东申东日持股47.82%，第二、三股东为申今花、申炳云，分别持股6.76%、4.5%。
自2011年上市之后，公司业绩增速就开始放缓。因此公司逐步向童装、化妆品等领域转型，但效果不尽人意，2014年、2015年还出现营收、净利润同比下滑的情况。
2016年公司宣布进军医美，同年耗资3.27亿元收购米兰柏羽、晶肤医疗旗下的六家整形美容机构。此后设立朗姿医疗子公司作为医美业务机构持股平台，并收购陕西高一生、西安美立方等，以合伙制为主加快子公司的新建拓展。
数据显示，截至2020年三季度末，朗姿股份商誉余额为6.27亿元，几乎都由医美业务并购带来。
2020年下半年至今，医疗美容板块站上风口，朗姿股份也获热炒。2020年12月末，朗姿股份因股价暴涨被深交所关注，"股价涨幅较高是否与公司基本面相匹配，并充分提示相关风险。"
监管层的关注自有其道理。今年3月4日，该股股价达到34元/股，创三年来新高。而在2018年乃至2020年中旬，朗姿股份股价多在7.5元/股左右徘徊。短短三年左右，公司股价已经上涨四五倍之多。
尽管医美行业持续火爆，但朗姿股份的业绩并不稳定。财报显示，2017年至2019年，朗姿股份营收分别为23.53亿元、26.62亿元、30.07亿元；净利润分别为1.88亿元、2.1亿元、0.59亿元。
自2018年第四季度到2020年第三季度，公司归母净利润已连续八个季度同比下滑，下滑幅度从6.8%到481%不等。
2020年全年及2020前三季度，朗姿股份归母净利润分别为1.38亿元、0.5亿元。以此计算，2020年第四季度公司归母净利润约为0.88亿元，相比2019年同期的亏损0.98亿元扭亏为盈。
