罚单不停评级直降
不难看出，一纸罚单，重创了中山证券2020年下半年业绩。
除了罚单，公司人事也发生了变化。去年10月15日，锦龙股份公告称，中山证券完成法定代表人变更的工商登记，吴小静取代林炳城，成为其新法人代表。同时，吴小静、康福华已成为中山证券新任董事长、总裁，正式主持工作。中山证券的管控及治理问题，备受市场关注。
不仅如此，公司因债券承销未审慎调查，11月30日，中山证券收到山东证监局出具的警示函。警示函显示，作为金茂集团公司债券"16金茂01"的承销机构，中山证券未审慎调查金茂集团关联方及关联关系、对外担保等事项（见下图）。
另外，根据证监会最新公布的证券公司分类结果，2020年，中山证券评级为CCC，相较于2019年的BBB下降了三级。12月17日，国家发展改革委官网发布《2019年度企业债券主承销商和信用评级机构信用评价结果的通知》，中山证券被列为C类主承销商，且得分最低。
国家发展改革委表示，"对于连续两年未独立主承销企业债券以及本次列为C类的承销机构，自评价结果公布之日起，限制其担任优质企业债券的主承销商，并要求其加大业务培训力度，提升履职能力。"
一纸罚单相关业务暂停一年，本就使其中山证券的营收增速骤然放缓，但高管调整后又添新罚单，这是否意味着公司的管控问题并非只存在原高管团队。如今公司评级连降，又被列为C类承销商"限制担任优质企业债券的主承销商"，大有"雪上加霜"的意味。
2020年以来，在大多数机构看来，政策面的持续利好有力推动了券商经纪、投行、自营等业务的高速增长，然而，中山证券却在部分业务的受限中蹉跎过半。未来在券商行业有望继续分享改革红利、实现业绩高增长的2021年，距离相关业务限制结束仍有半年之久，中山证券该如何破局前行？
