2020年11月 11 日，师董会(北京)信息科技有限公司的实质控股股东 Global Internet of People, Inc. (以下简称"师董会" ) 获得纳斯达克批准挂牌，股票代码为"SDH "。
图：来源IPO路演现场
师董会是做什么的？简单理解就是"喜马拉雅"式线上知识课堂（积分付费的方式）与线下论坛及商学院的结合体，汇聚了一些有一定知名度的企业家、科学家、投资人及各领域内的专业人士，倡导为中小企业家和创业者提供商业智慧指导、企业合作对话以及商业服务资源等双创支持。股东架构：招股书显示，「师董会」在上市前的股东结构中，胡海平持股 40.6%，齐晨明持股 14.98%，周桐宇持股 6.46%，GMB Culture Communication Co., Ltd.(赵二涛、张义东、陈效力为其董事) 持股 16.15%。公司业绩:财务数据显示，在过去的 2017年、2018年和2019年上半年，「师董会」的营业收入分别为 228.7 万、1,353.9 万 和 579.9 万美元，相应的净利润分别为 -67.5 万、 747.7 万 和 224.6 万美元。
"华山论剑"，师董会的护城河还"不够深"
12月13日师董会在北京进行IPO路演，多位名流到场，现场详细介绍了其成长历史、商业架构与盈利模式等。我们通过其商业架构与盈利模式与同业对比来看看，该平台型企业的真正护城河在哪里？
商业架构如下图
图：来源IPO路演现场
盈利模式
图：来源IPO路演现场
通过上图我们可以清晰的看到，师董会的核心资源在于整合的各种专家、机构与具有一定实战的讲师资源，还有就是其CEO本身带有的"网红光环"效应。盈利模式主要通过线上、线下相结合：通过线上引流到线下，通过线下各种论坛或政府联办活动批量导入会员，线上目前的知识付费形式还较为简单，多元化还不足，这也是此次IPO融资要加大投入的地方。整体的产品体系分为三个部分：ToC针对个人，利用"网红"效应，吸引粉丝做钻石或门徒会员（50万起）；ToB对机构或企业，扮演咨询与投资人或资金中介方的角色；ToG:对政府与产业协会，联合地方政府或行业协会，策划大型论坛活动，提升当地招商知名度，实现批量导流师董会会员。
图：来源IPO路演现场
与同行"华山论剑"，师董会的优势与劣势可以略知一二？第一：对比喜马拉雅，其知识付费体系相当全面，但是缺少线下互动，盈利能力不足，而师董会的优势在于线下活动与线上活动的配合，整合资源能力较强，但是劣势在于线上内容多样化上，还无法与喜马拉雅可以，还需要大量细分课程或知识垂直单元的建立（招股书上显示：此次IPO将30%用于付费内容投资）。第二：我们对比即将登陆A股的第一家商学教育公司上海行动教育科技有限公司，行动教育也是线上线下相结合的商学院模式，师董会与其对比的优势在于师资资源丰富，并且老师都有一定知名度与社会影响力，而行动教育的师资显得逊色许多。师董会针对企业的课程也比行动教育丰富，同时给学员搭建了共享资源平台，可以提问互动，可以产品直播，线下活动内容也较为丰富（如上图），以上这些都是行动教育所不具备的。
图：来源师董会APP（左一）与行动教育APP（右一）
但是与国内顶尖级商学院来对比，其护城河较低与模式的可复制性问题就暴露无疑了，例如与北大光华管理学院、中欧商学院。北大光华与中欧商学的学生数量据公开资料显示已经突破万人，学员质量非常高，大多数都是上市公司创始人或高管，都具有实战讲师的资格。我们试想一下如果北大光华管理学院，中欧商学院其中的"网红校友"也采用师董会的商业模式与盈利模式来创办平台型企业会很难实现吗？答案显而易见的，短时间内就可以通过APP的开发实现更加丰富的线上部分，其整合地方政府与其他资源的能力在其平台内部就可以轻松完成，同学的纽带效应快速响应，多个拥有相似基因的"师董会"就会诞生，共同竞争智慧共享市场。
"师董会"的核心竞争力就是CEO本身
据百度百科显示：师董会主席胡海平是中国企业年度经济人物（2020）、中国十大杰出CEO（2010）曾任杉杉集团总裁，引进了第一个锂离子电池负极材料的产业项目。北京浙江企业商会常务副会长，浙江大学上海校友会会长，浙商总会互联网专业委员会副主席，上海市工商联执委，浙大控制学院校友会会长。同时担任联合国项目事务署"一带一路生命健康发展高级资政委员会"委员，硅谷高创会创业导师。
据公开资料显示，2017年师董会主席胡海平和东方卫视主持人葛倩共同主持的会客节目《海平会客室》以"一线企业家实战分享"为聚焦点。该节目由师董会主席胡海平主持，定期邀请国内企业家、投资家、创业者以及各行业人士联合打造，为企业主呈现商业实战教科书，搭建资源对接平台。目前《海平会客室》已经成为师董会的自有媒体，在线粉丝数量据网上公开数据显示已经突破千万，用胡主席自己的话说：要成功，先网红。
综上所述，师董会是由浙江大学网红CEO创办的，其核心护城河与竞争力也就在于此，如果北大，清华、中欧等等顶级学府再出现"网红CEO"创办类似这种的平台型企业对其竞争力格局的影响力是较大的，或者说如果CEO失去了网红光环，师董会的盈利能力也就大大减弱了。一个企业是否能够长远发展，还要看其管理水平，合伙人的选择也能看出企业功夫到底如何？
师董会创始股东遭到账户冻结
据裁判文书网公开资料显示，范振宝非法吸收公众存款罪一案，安徽省安庆市宜秀区人民法院刑庭于2019年1月7日移交该院执行庭予以财产保全，请求冻结被申请人范振宝、王陆兵、郑庆生、聂祝彬存款394684737.6元，且随案移送的其他关联当事人名下的银行账户继续冻结。
图：来源爱企查
范振宝是谁？据裁判文书网显示，此人于1978年3月20日出生，汉族，中专文化，安徽省怀宁县人。据资料介绍，曾经挂在范振宝头上的名号众多：云股汇创始人、云股汇集团有限公司董事局主席、中源商学院执行院长、师董会安庆分会会长、师董会创始股东、安庆市爱心公益联盟副会长、民建安庆迎江区委四支部副主委。这种"江湖骗子"能成为师董会的股东？我们不禁要问，还有哪些合伙人会潜在存在问题，会不会在IPO之后带来风险利空隐患？令人担心的还不止这一点，IPO之前，师董会投资的大量企业出现了很多关联风险问题。
对外投资关联风险达30多处
图：来源爱企查
图：来源爱企查
通过爱企查公开资料显示，师董会在IPO之前对外投资了十多家公司，绝大多数发生了各种风险警示，有涉及司法官司的，多家被清算的，还有很多纠纷官司的，这么大面积的关联风险令人匪夷所思。
一个号称服务中小企业，帮助解决中小企业问题，要分享智慧的企业，自身问题如此之多：合伙人违法，被投企业多家清算，真令人哭笑不得。这是要分享何种"智慧"呢？不禁让人对其企业的目前管理能力存在质疑。希望企业快速发展的同时，更要注重自身的管理与风险控制水平的提升，平台型企业更要注重自身的形象问题，诚信是其生命线，不然如何对得起众多中小企业的信任？对得起投资人的信任呢？
去美国上市不仅仅是一个企业行为，走出国门代表的就是国家的形象，他们都被统称为"中概股"。近期中概股多次出现爆雷事件，严重影响了国内企业赴美上市形象。我们多次强调做企业不要只图赚快钱，玩资本游戏，赴美上市提升名气，回国二次上市财富变现。希望每一个成功登录纳斯达克的国内企业都能够不忘初心，真真切切的落实企业的原动力与使命。对于师董会登陆纳斯达克后的发展，我们将持续关注。
