由于攀附上了武则天这棵直耸入云的苍天大树，冯小宝就这样轻轻松松的飞黄腾达了，先是要求武则天为他修建白马寺，武则天欣然同意了，耗费财力为他私人修建了这所庙宇，供他使用。接着他又被武则天封为了左威卫大将军，没过几年，他又被武则天封赏，官拜右卫大将军，改封鄂国公。
此后的冯小宝，就仗着武则天的宠爱，在皇宫里是趾高气昂、嚣张跋扈，几乎没有他不敢惹的人，当朝宰相因看不惯他的行为，多次向武则天谏言，弹劾冯小宝。这事儿被冯小宝知道后，就命随从将这位宰相打成了重伤。
后来，武则天身边的男宠渐渐多了起来，便不再专宠冯小宝了，对他也越来越冷淡。冯小宝就郁闷了，也很愤懑不平，于是脑袋一热，在一年正月十六的夜里，放火烧了明堂旁边的天堂，火随风势不断蔓延，结果天堂和明堂都焚烧殆尽，整个京城都被这熊熊大火给照亮了。
天堂和明堂两幢建筑物，都是武则天亲自命人，花了大量心血才修建完成的，特别是明堂，武则天更是力排众议，一意孤行修建而成的，可见武则天对这幢建筑的喜爱。
冯小宝这回算是彻底惹恼了女皇武则天，于是便命太平公主设计杀死冯小宝。火烧明堂半月之后，太平公主的乳母张夫人亲自带领着一群壮汉，一拥而上将冯小宝扑倒在地，然后用乱棍将其打死。冯小宝时年32岁。
